Η OpenAI, η εταιρεία πίσω από το ChatGPT, έχει υποβάλει εμπιστευτικά αίτηση για αρχική δημόσια εισφορά (IPO), ανακοινώνοντας σημαντικό ορόσημο για την βιομηχανία της τεχνητής νοημοσύνης. Η κίνηση ακολουθεί τη σύσταση της κύριας ανταγωνίστριάς της, Anthropic, που έκανε το ίδιο πριν λίγο περισσότερο από μια εβδομάδα, επιταχύνοντας τον ανταγωνισμό μεταξύ των δύο κορυφαίων εταιρειών AI.
Η OpenAI, η οποία είχε τελευταία αποτίμηση 852 δισεκατομμύρια δολάρια μετά τη χρηματοδότηση, κατέθεσε προσχέδιο δήλωσης εγγραφής στην Αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) για προτεινόμενο IPO. Η εταιρεία δεν έχει μοιραστεί ακόμα συγκεκριμένες λεπτομέρειες, αλλά ανέφερε ότι δημοσίευσε την ανακοίνωση επειδή περίμενε διαρροή.
"Δεν έχουμε αποφασίσει ακόμα για το χρονοδιάγραμμα. Μπορεί να περάσει κάποιος χρόνος, επειδή υπάρχουν πράγματα που θέλουμε να κάνουμε και είναι πιθανότατα πιο εύκολα ως ιδιωτική εταιρεία", ανέφερε η OpenAI. "Αλλά είναι ένα περίπλοκο σύνολο ανταλλαγών και αυτό μας δίνει την επιλογή να πάμε στο χρηματιστήριο νωρίτερα, αν αυτό αποδειχθεί καλύτερο."
Παράλληλα, σε ξεχωριστή ανάρτηση ιστολογίου, η OpenAI δημοσίευσε μια ευρεία φιλοσοφική δήλωση σχετικά με την αποστολή της, το όραμά της για την γενική τεχνητή νοημοσύνη (AGI) και την πεποίθησή της ότι η AI πρέπει να ωφελεί όλη την ανθρωπότητα. Η OpenAI φαίνεται να νιώθει άνετα δημοσιεύοντας αυτήν τη δήλωση τόσο κοντά σε μια εμπιστευτική υποβολή, κάτι που λέει πολλά για το κανονιστικό περιβάλλον που λειτουργεί.
Η SEC υπό τη διοίκηση Trump έχει υιοθετήση σημαντικά πιο χερού στάση έναντι των εταιρειών τεχνολογίας και AI σε σύγκριση με προηγούμενες διοικήσεις, και η OpenAI μπορεί απλώς να διαβάζει την κατάσταση.
Ανεξάρτητα από τα κανονιστικά ζητήματα, η υποβολή είναι το τελευταίο σήμα ότι το 2026 θα είναι μια έκρηξη χρόνος για τις δημόσιες αγορές. Η SpaceX αναμένεται επίσης να κάνει το ντεμπούτο της με αποτίμηση 1,75 τρισεκατομμύρια δολάρια, που σημαίνει ότι τρεις από τις πιο παρακολουθούμενες εταιρείες τεχνολογίας θα μπορούσαν να πάνε στο χρηματιστήριο μέσα σε μήνες η μία από την άλλη – μια συγκέντρωση υψηλού ρίσκου προσφορών που οι αγορές δεν έχουν δει από την εποχή της έκρηξης της dot-com.
Η OpenAI τρέχει προς το IPO ενώ πρόσφατα δεν κατάφερε να φτάσει τους δικούς της στόχους για νέους χρήστες και έσοδα, σύμφωνα με το Wall Street Journal. Η οικονομική διευθύντριά της, Sarah Friar, έχει εκφράσει ανησυχίες ότι η OpenAI μπορεί να μην μπορεί να υποστηρίξει τις μαζικές δαπάνες της για κέντρα δεδομένων. Και η κατανάλωση κεφαλαίων φαίνεται πράγματι τεράστια.
Στα τέλη Μαρτίου, η OpenAI εξασφάλισε 122 δισεκατομμύρια δολάρια στη μεγαλύτερη χρηματοδότηση στην ιστορία της Silicon Valley – 3 δισεκατομμύρια από τα οποία προήλθαν άμεσα από λιανούς επενδυτές μέσω τραπεζικών καναλιών. Αλλά η εταιρεία αναμένει να ξοδέψει περίπου το ίδιο ποσό σε υπολογιστική ισχύ για έρευνα AI μόνο το 2028, και προβλέπει κατανάλωση 85 δισεκατομμυρίων δολαρίων εκείνο το έτος, ακόμα και μετά από διπλασιασμό πωλήσεων σε σχέση με το προηγούμενο έτος, σύμφωνα με το Wall Street Journal.
Η SpaceX προσφέρει ένα παράλληλο σημείο δεδομένων. Οι δαπάνες της για AI, αν και όχι τόσο μαζικές, δείχνουν πώς το κόστος για την εκπαίδευση μεγάλων γλωσσικών μοντέλων μπορεί να ξεπεράσει τα έσοδα που παράγουν αυτά τα μοντέλα – μια δομική πρόκληση με την οποία αγωνίζεται ολόκληρη η βιομηχανία και ένα ζήτημα που οι δημόσιοι επενδυτές θα πρέπει να αποτιμήσουν.
Η Anthropic, από την άλλη πλευρά, έχει παρουσιάσει στους επενδυτές μια πολύ πιο αισιόδοξη εικόνα των οικονομικών της, δηλώνοντας ότι πλησιάζει στην επίτευξη του πρώτου τριμηνιαίου κέρδους της. Παρ' όλα αυτά, με πρόσφατη χρηματοδότηση 65 δισεκατομμυρίων δολαρίων και άλλα 36 δισεκατομμύρια δολάρια σε δανεισμό με στόχο τσιπς, το ποσοστό κατανάλωσης της Anthropic δεν είναι ακριβώς λιτό.
Η εμπιστευτική υποβολή IPO επιτρέπει στην OpenAI να ξεκινήσει την προετοιμασία της για δημόσια προσφορά χωρίς να αποκαλύψει δημόσια λεπτομερή οικονομικά στοιχεία ή επιχειρηματικούς κινδύνους, γι' αυτό και η εταιρεία δεν έχει μοιραστεί ακόμα τις τιμές των μετοχών ή το πόσο ελπίζει να συγκεντρώσει. Παρόλα αυτά, οι δευτερεύουσες αγορές προσφέρουν μια γεύση από το τι είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν οι επενδυτές.
Η Anthropic πρόσφατα εκτινάχθηκε σε αποτίμηση 1 τρισεκατομμύριο δολάρια στο Forge Global, μια πλατφόρμα δευτερεύουσας αγοράς λιανικής, ξεπερνώντας την OpenAI, που καταγράφηκε στα περίπου 880 δισεκατομμύρια δολάρια τον Απρίλιο.
Η συνεχιζόμενη μάχη μεταξύ OpenAI και Anthropic για την κυριαρχία στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης μπορεί να μην κερδίζεται μόνο με τεχνολογικά επιτεύγματα, αλλά και με την ικανότητα κάθε εταιρείας να πείσει τους επενδυτές ότι οι τεράστιες δαπάνες της θα αποδώσουν τελικά. Με τις δυο κορυφαίες εταιρείες AI να τρέχουν προς το χρηματιστήριο, το 2026 μπορεί να είναι η χρονιά που καθορίζει το μέλλον της βιομηχανίας.